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介绍企业价值评估中的“二选一”模式

2020-03-17 10:08:31 17

采用两种评估方法对企业价值进行评估,得出两个初步结果后,有一种做法是选择其中一个作为最终结论。2006 年12 月12 日,国务院国资委印发《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》(国资委产权[2006]274 号)明确指出:涉及企业价值的资产评估项目,以持续经营为前提进行评估时,原则上要求采用两种以上方法进行评估,并在评估报告中列示,依据实际状况充分、全面分析后,确定其中一个评估结果作为评估报告使用结果。

这一明确采用“二选一”模式的规定,成为我国企业价值评估结论确定实践做法的政策依据。在企业价值评估实务操作中,几乎所有的评估机构出具的评估报告,都有一段内容,即根据被评估单位的具体情况、评估目的以及价值类型等选择两种评估方法进行测算,确定其中一个作为评估结论。而这一段选择的理由和依据内容,与评估项目的实际情况并不相关。

“二选一”模式在资产评估实务中成为最广泛实用的模式,也自然成为相关监管部门所熟知的模式。

但是,必须指出,“二选一”模式“非此即彼”的弊端以及与此相关的几个问题:1.“二选一”模式有一个明显的缺点就是它是一种非此即彼的模式,在有条件限制、适用范围限制而不能准确地运用单一的方法得出评估结论时就显得有些力不从心,不能很好地将评估方法灵活运用。2. 在某些特殊情况下,例如不存在公开活跃的市场时、未来收益较难预测、亦或可获取的数据有限,此时继续采用某一方法得到的结果便稍有偏颇,进而使得“二选一”模式下得到的结论错误。3. 从监管方的角度来看,“二选一”模式始终存在评估值高低的问题,而选择其中一种测算结果的理由不可能十全十美,容易引发执业风险。