新闻动态

无形资产评估:何为收购中产生的协同效应

2020-04-01 10:41:17 29

鉴于会计准则未提出明确定义,可以理解为该词为约定成俗,非财务专有,我们从标准词典和网络百科的两个角度了解词义。

《汉语大辞典》对协同作用的解释:“1.各种分散的作用在联合中使总效果优于单独的效果之和的相互作用。2.两种或两种以上(药物)的协作作用,它比一种药物单独使用的作用更大。”

百度百科引述德国物理学家赫尔曼·哈肯提出概念:“协同效应Synergy Effects,简单地说,就是“1+1>2的效应。协同效应可分外部和内部两种情况,外部协同是指一个集群中的企业由于相互协作共享业务行为和特定资源,因而将此作为一个单独运作的企业取得更高的赢利能力;内部协同则指企业生产,营销,管理的不同环节,不同阶段,不同方面共同利用同一资源而产生的整体效应。”

智库·百科:“协同效应(Synergy Effects)是指并购后竞争力增强,导致净现金流量超过两家公司预期现金流之和,或者合并后公司业绩比两个公司独立存在时的预期业绩高。并购产生的协同效应包括:经营协同效应(Operating Synergy)和财务协同效应(Financial Synergy)。”

参照以上描述,我们对收购中产生的协同效应可直观地理解为,合并后的两家公司创造的效益大于合并前两者的总和。超额收益可能由集团内单位共同产生,也可能由子公司独立产生。对于协同效应的分析,既要考虑并购是否对经营管理产生了促进,使得企业竞争力增强或生命力延长,也要从量的角度分析是否由此给企业带来超额收益。